金年会

第一章 行业概况

旅馆行业是指从事旅馆谋划治理的行业，又称为宾馆、旅馆、旅馆、旅社、商旅、客店、客栈，其基本界说是提供清静、恬静，令使用者获得短期的休息或睡眠的空间的商业机构
。

1.1旅馆的差别分类

旅馆按坐落所在可以分为公路饭店、机场饭店等；按谋划方法和特点可分为公寓型旅馆、经济型旅馆、主题型旅馆、生态型旅馆、商务型旅馆、度假型旅馆等等
。以下选取部分代表型旅馆：

公寓型旅馆：指的是市场定位较高，集住宅、旅馆、会所多功效生涯设施于一体的旅馆类型
。此类旅馆以“旅馆式效劳，公寓式治理”为特点，既吸收了星级旅馆的效劳功效和治理模式，又吸收了信息时代写字楼特点，拥有优异的通讯条件，是一种综合性很强的物业治理看法
。从用途可分为栖身性和商务性公寓二种，该类旅馆包括北京汇园旅馆公寓、上海维景旅馆公寓等等
。

经济型旅馆：是一种以公共旅行者和中小商务者为主要效劳工具，以客房为唯一或焦点产品，价钱低廉（一样平常在200元人民币以下），效劳标准，情形恬静，硬件上乘，性价比高的现代旅馆业态
。从外在体现来说，经济型旅馆一样平常接纳连锁谋划的方法，通过连锁谋划抵达规模经济，提高品牌价值
。现有经济型旅馆品牌好比有锦江之星、如家、速八、七天、莫泰168、欣燕都、七斗星等等
。

主题型旅馆：是指以旅馆所在地最有影响力的地区特征、文化特质为素材，设计、制作、装饰、生产和提供效劳的旅馆，其最大特点是付与旅馆某种主题，从而营造出一种无法模拟和复制的奇异魅力与个性特征，实现提升旅馆产品质量和品位的目的
。好比宁波威尼斯水城旅馆就是以水文化为主题的主题型旅馆
。

商务型旅馆：是以商务客人而非旅游度假客人为主的旅馆
。一样平常以为商务客人的比例应该不低于70%
。一家好的商务旅馆通常具备以下特点：位置好，距离商务运动中心较量近，旅馆的商务设施齐全
。海内现在商务旅馆数目许多，好比中山市阳光商务旅馆、重庆安邦商务旅馆等等都属于商务型旅馆
。

1.2旅馆行业的特点

（1）周期性

旅馆行业的谋划水平、景心胸与国家经济周期波动泛起正相关
。在宏观经济处于下行时期，住民现实收入下降，导致旅游消耗响应下降
。从而限制旅馆消耗需求增添
。同时中小企业谋划临生产谋划压力，从而导致商务出行和旅馆住宿需求下降
。在宏观经济处于上行时旅馆的景心胸则相反
。因此，旅馆行业具有显著的周期性特征
。别的虽然现在中国宏观经济一连坚持稳固增添的态势，然而也会因全球性突发事务或全球经济的转变而导致泛起周期性波动，进而影响旅馆行业的生长
。

（2）季节性

旅游出行需随季节性转变主要受自然天气和国家休假制度的影响
。中国南北差别大，随天气和景致的转变，旅游目的地的客源泛起纪律性的增减转变，进而影响旅馆住宿需求
。加之住民在法定假期时代具有更充裕的出行时间，而二、三季度的法定节沐日较多（如劳动节、端午节、中秋节、国庆节等)，因此一样平常二、三季度是旅游旺季，旅馆住宿需求较高
。然而，由于在春节人们选择以回家过年为主，旅馆行业在一季度的需求显著削弱
。

（3）区域性

受中国地区之间的经济生长水平和住民消耗水平差别较大影响，一二线都会等经济蓬勃区域和热门旅游都会是中国旅馆行业生长最为昌盛的地区，因此旅馆行业具有区域性特征
。

2018年尾，天下共有旅馆行业企业法人单位12.6万个，从业职员274.0万人
。旅馆行业企业法人单位资产19109.0亿元，比2013年尾增添39.0%
。欠债合计13246.1亿元
。整年实现年营业收入5428.3亿元
。

第二章 商业模式和手艺生长

2.1旅馆行业工业链

旅馆行业工业链由以下三部分组成：上游主要包括食物制造业、装修设计业、修建施工业、第三方支付、电器制造业、0TA、装饰用品制造业、家具生产行业、盘算机软件效劳业、休闲装备制造业以及旅馆布草/用品生产
。工业链中游是单体旅馆和连锁旅馆集团
。工业链下游是旅游消耗者、小我私家事务消耗者和商务、公务消耗者
。

2.2商业模式

凭证谋划形式分类，旅馆的商业模式可分为自营和加盟两种模式，其中自营模式可分为矜持物业与租赁谋划，加盟模式分为品牌加盟和治理加盟
。

自营模式

自营谋划模式指旅馆治理集团以自有物业(Owned)或租赁物业(Leased)，使用旗下自有品牌举行谋划治理的谋划模式
。自有物业与租赁物业的主要区别在于谋划的旅馆物业是否属于旅馆集团
。由于物业开发或购置本钱高，现在大部分旅馆的谋划物业主要来自于租赁
。

自营模式的投资规模大（主要用于旅馆物业投资、租赁)，具有高风、高收益的特
。自营属于重资产谋划模式，也是一种基础和不可或缺的旅馆商业模式
。关于首创的旅馆品牌而言，旅馆以自营方法探索行业市场纪律和运营模式，是旅馆品牌创立和生长的必经之道；关于生长较成熟的旅馆品牌而言，旅馆以特许权模式举行快速扩展为主，直营店的比率将会逐渐降低至一个切合旅馆自身谋划战略的合理水平
。其中，直营店可充当旅馆集团在刷新立异历程中的"试验田"，为旅馆运营的立异升级施展主要的作用·

别的，该模式受经济周期影响较为显着
。当经济景气时，其利润增添速率快，然而当经济低迷时，碰面临谋划收益下降、现金流欠缺造成还贷压力、房产贬值等危害，影响旅馆治理集团的整体盈利水平
。

加盟模式

加盟模式可分为品牌加盟与治理加盟两种
。

品牌加盟是指旅馆治理集团不直接拥有和运营旅馆，而是通过输出其旗下品牌的使用权、修建装修计划、职员培训等给旅馆业主方（加盟商)，获取一次性品牌加盟费和一连加盟费作为旅馆治理集团的营业收入
。在一样平常谋划中，职员、财务及物品三大方面的支配权全由旅馆业主方掌控，由旅馆治理集团羁系
。旅馆治理集团提供品牌和治理系统的输出，无需牢靠资产和人力本钱的巨额投资，属于投资额少、扩张速率快的轻资产旅馆商业模式
。

治理加盟模式指旅馆业主方拥有旅馆土地使用权和已好的旅馆修建，由于缺乏专业的旅馆理履历和能力，将旅馆委托绐旅馆治理集团举行理
。旅馆治理集团向旅馆提供品牌使用权、专业治理团队、旅馆治理系统、一样平常运营等效劳，获取由旅馆业主支付的治理费和奖励治理
。在一样平常治理历程中，职员、财务以及物品三大方面的支配仅由旅馆治理集团掌控，但受旅馆业主方羁系
。

加盟模式的高毛利率能提升旅馆集团整体盈利能力
。1）横向比照：2019年我国上市旅馆集团的净利率与其加盟比率基本呈正相关关系，其中，格林旅馆加盟比率约为99%，净利率抵达40.1%，远凌驾华住、锦江、首旅
。2）纵向比照：2016-19年，华住、锦江、首游客房数目加盟比率划分提升9.1、8.2、9.1pct，净利率划分提升3.5、1.7、6.0pct
。

2.3手艺生长

在旅馆业生长历程中，信息化是企业谋划治理厘革与生长的支持点
。对星级旅馆来说，信息化的生长，对客户和内部治理有很大的改变
。旅馆内部一直在财务、人事、采购等治理中运用系统，逐步向智能化推进
。

详细来说，旅馆智能化包括如下方面：

（1）智慧旅馆客需系统

智慧效劳是以人工智能和移动信息手艺为基础的新旅馆效劳模式，其应用涉及旅馆前台、房务、餐饮、宴会及酒吧等谋划领域
。现在主要体现在旅馆移动端和智能机械人的应用，如大堂迎宾机械人、前台自助机械人、楼层运送物品机械人等
。智能机械人的研发与应用，替换了旅馆许多重复，既降低了重复的人工本钱，也在疫情状态下向客人提供了清静的非接触效劳的体验
。

（2）智慧旅馆客控系统

智慧旅馆控制使用盘算机治理、通讯、治理等手艺，基于客房内智能控制器组成的专用网络，对旅馆客房的安防系统、智能灯光系统等举行智能化治理与控制
。实时反应客房状态、来宾需求、效劳状态以及装备情形等，协助旅馆对客房装备及内部资源举行实时控制剖析
。智慧控制现在是应用生长空间最大的领域，其手艺基础是物联网应用
。

现阶段，旅馆集团、互联企业纷纷结构智慧旅馆
。2017年，腾讯携手珠海长隆打造智能旅馆，推出“QQfamily智能主题客房"；2018年，阿里巴巴集团在杭州推出智慧旅馆逐一菲住布渴旅馆；锦江集团旗下的维也纳好眠国际旅馆接纳睡眠手艺和助眠产品，改善差游客群的睡眠质量
。

第三章 行业生长驱动因素及危害剖析

3.1行业生长

疫情重复，旅馆行业再度承压

以2022年4月为例，我国大陆旅馆出租率42.4%，环比提升0.6pct，同比下滑24.3pct，较19年4月则下滑25.3pct
。2022年以来，疫情一直重复，且众多一线都会疫情严重，出行政策严酷，旅馆行业生长自开年来并不乐观
。

2022年4月，我国大陆旅馆平均房价341元/间夜，环比镌汰2.4%
。同比来看，较21年4月镌汰20.2%，较19年4月镌汰29.2%（即恢复至19年同期的70.8%）
。

中高端旅馆结构疫后生长，聚焦战略相助

中高端旅馆在疫情攻击之下展现出了强劲苏醒能力
。着实在疫情之前，经济型旅馆入住率会相对高于中高端旅馆
。究其缘故原由，一方面，可能与后疫情时代，消耗者外宿时更愿意对自己好一些、更青睐优质住宿情形的社会意理有关；另一方面，可能也由于受疫情重复影响，旅游间歇性受到抑制
。

疫情时代，华住、锦江、首旅如家、依然坚持着快速生长，并与其他企业追求战略相助
。近期，锦江旅馆（中国区）与阳光旅馆治理集团有限公司正式告竣战略相助
。万达旅馆及度假村与外洋资产治理公司BeautylandGroup就位于希腊雅典的GOLDENCOAST豪华旅馆式公寓项目签署治理相助协议，随着外洋疫情政策的稳固以及防控步伐的边际改变，龙头旅馆企业借各国收支境开启的平台打样疫后苏醒，并优化名堂开展战略相助，行业有望维持此前修复行情
。

3.2驱动因素

消耗升级，推动旅馆产品多元化升级生长

随着消耗升级时代来临，消耗者不再仅知足于功效性需求，更注重品质生涯、精神文化消耗、智能科技等方面，对旅馆的品质、文化内在、多样化、个性化提出更高要求，因此旅馆谋划者加速开拓主题旅馆、精品旅馆、IP旅馆等非标准的新型旅馆产品，知足市场消耗需求和推动行业升级生长
。

在体验经济时代下，用户消耗需求的转变倒逼旅馆行业立异刷新
。例如，首旅如家推出以欧陆气概为主、为中产阶级人群打造程序尊享效劳的柏丽艾尚旅馆，解决中高端商游客群的出行需求及触动客户的内在情绪：亚朵旅馆通过与名人、影视、品牌等IP相助的方法，打造亚朵·虎扑旅馆、亚朵·网易云旅馆等，为IP粉丝和年轻客户群体提供一个具有奇异文化属性和体验性的旅游住宿情形；君亭旅馆围绕南京秦准河、役夫庙等地区元素，开立了南京夜泊秦淮君亭旅馆．金陵字画院、棋峰试馆、大戏院等历史文化主题旅馆，知足客户的多样性需求
。

科技前进助力“智慧旅馆”建设

随着科学手艺前进和旅馆治理系统的普及，旅馆行业的加速生长
；チ⑷斯ぶ悄堋⒃婆趟愕仁忠盏耐乒阌τ酶衬苈霉菽诓吭擞⒅卫怼⒉晒合低成
。例如，客户可通过手机APP或微信小程序举行线上订房、入住、退房等效劳，旅馆运营系统的应用有用提高运营效率和降低人力本钱；旅馆治理系统通过网络和剖析旅馆客户的需求偏好，制订个性化效劳，提升客户入住的体验感和旅馆外部宣传事情的有用性；同时，可以通过使用VR手艺，为客户提供全方位的看房体验，让客户最大化地相识旅馆的装修气概、配套设施、情形等情形
。一直立异的旅馆系统将助力旅馆行业在运营、治理方面智能化升级
。

3.3行业危害剖析和危害治理

宏观经济波动的危害

有限效劳型旅馆行业和连锁餐饮企业的景心胸与国家宏观经济的周期波动呈正相关的关系
。虽然我国国民经济总体上一直坚持一连增添的态势，可是也会受到国际经济金融形势转变的影响，泛起周期性波动
。在宏观经济增添率下降的阶段，由于住民现实收入预期下降，住民海内旅游出行和外出就餐的消耗响应降低
。同时，宏观经济的调解对中小企业的谋划会造成较大的压力，中小企业雇员商务出行及其消耗也会响应缩减
。从而对旅馆行业的财务状态和谋划效果造成倒运的影响
。

加盟店治理危害

大都中高端旅馆品牌接纳加盟特许谋划的方法，这种情形下企业并不可全权控制该等加盟者的治理行为
。一旦加盟者未能凭证加盟权协议的条款谋划并抵达品牌旅馆的治理标准，或未能就各自的物业取得正式权属证实并需迁出该所在，其治理的旅馆便会泛起客户和收入损失，从而对旅馆品牌营业收入爆发倒运影响
。别的，若是加盟者滥用该等系列品牌商标，也可能有损其声誉和品牌形象
。若是客人不知足加盟店的效劳水平，公司可能会由于遭受客户投诉而影响声誉，从而间接影响公司有限效劳型旅馆营业的谋划业绩
。

熏染性疾病的爆发的危害

近年在全球或中国爆发的新冠肺炎、非典范肺炎、疯牛病、禽流感或其他高熏染性疾病，一经使并且未来也可能使旅游人数或住宿人数大幅下降.

危害管控

关于倚赖现金流的旅馆行业而言，此次疫情不可阻止会造成一部分旅馆无法维持
。因此，各个旅馆的主要使命即是起劲维持存续
。各旅馆应该重点从开源及节约两个方面提升现金流
。旅馆需要全力增添苏醒期的收入泉源
。在防疫现状和政策的限制下，若是开放所有效劳面临较大挑战，旅馆可以实验种种增添收入的要领如餐饮外卖、预售客房及餐饮优惠券、预定宴会等
。

从本钱角度而言，旅馆在这个时期需要坚持最低本钱运营，实验职员轮休及高效率职员设置，同时需要特殊注重调理员工之间的士气及信心
。别的，旅馆还应坚持库存物品在最少需求量，并起劲实验与各供应商相同延伸回款时效事宜，总而言之，尽可能维持旅馆的现金流，资助旅馆熬过严冬并坚持苏醒期竣事后的增添活力
。

第四章 行业竞争情形剖析

4.1竞争剖析

外洋历经萌芽+生长+扩张+整合四阶段步入稳固期

以美国旅馆业为例，从1990至今，美国行业生长趋于稳固，依赖新手艺优化效劳效率，通过CRS/OTA富厚销售方法，拓宽销售渠道
。经由近两个世纪的生长，美国旅馆行业的谋划理念、商业模式、运营流程均已较量成熟，主要是依赖新手艺的应用来拓宽渠道、提高运营效率以期获得更高效益
。

海内旅馆行业起步晚，经济型旅馆浪潮发动高速生长

中国现代旅馆行业从刷新开放后正式降生，生长时间较短，但生长速率极快
。第一轮和第二轮快速增添划分对应了中国市场经济刷新生长和加入WTO后的经济飞速增添时期
。别的，1994-1999年的行业回落阶段对应了国有企业改制的社会阵痛期、2013-2016年的行业短暂障碍阶段是受中央八项划定出台的短期影响，由此可以看出中国旅馆行业虽然起步很晚，但整体生长极快
。

中国旅馆企业与国际企业较量

只管，近些年海内本土旅馆治理集团一直立异治理模式，实验新型品牌运作方法，并取得了一定效果，可是比照剖析国际与本土旅馆治理集团品牌综合实力，主要有以下几方面区别：

在品牌规；，国际旅馆治理集团较本土旅馆治理集团具有显著优势
。纵观海内旅馆市场，现在仍以国际旅馆治理集团为主，并具有较高的市场占有率
。而本土旅馆治理集团虽然在规模和数目上与国际旅馆治理集团相差无几，可是其品牌规模缺乏处于劣势职位
。

在品牌专业化方面，较国际旅馆治理集团品牌科学化、制度化、规范化及程序化谋划治理模式，本土旅馆治理集团品牌治理与效劳水平较低，效劳质量误差，运营本钱较高等，导致本土旅馆治理集团在市场竞争力劣势显着.

在品牌治理模式方面，关于国际旅馆治理集团来说其治理体制较为系统、有用、成熟、合理，并且在人力资源治理、旅馆组织机构治理、规章制度建设等治理模式方面都较为奇异且具有一定科学性
。而本土旅馆治理集团品牌治理模式尚不可熟，治理事情职员营业素质能力整体较弱，且在企业文化建设、旅馆谋划战略、治理理念与品牌运营方面处于较低水平.

4.2中国企业主要加入者

锦江国际集团

是上海市国资委控股的中国规模最大的综合性旅馆旅游企业集团之一，注册资源20亿元
。拥有旅馆、旅游、客运三大焦点主业和地产、实业、金融等相关工业及基础工业；控股（或间接控股）“锦江资源”（2006HK）、“锦江旅馆”（600754、900934）、“锦江在线”（600650，900914）和“锦江旅游”（900929）四家上市公司
。“锦江”是具有80多年历史的中国民族品牌，中国著名商标、上海市著名商标，获中国商标金奖
。

首旅如家旅馆集团

是首旅集团旗下的从事旅馆投资与运营治理及景区谋划的上市公司，是由原首旅旅馆集团与如家旅馆集团合并后建设的二级集团企业
。合并后的首旅与如家实现了优势互补、资源整合，为首旅如家旅馆集团的整体营业带来升级，并加速以旅馆为主的住宿产品的迭代更新，拥有以住宿为焦点的近20个品牌系列、近40个产品，是中国着名的旅馆集团
。

君亭旅馆

建设于2007年，浙江君亭旅馆治理股份有限公司总部位于浙江省杭州市，主要从事中高端精选效劳连锁旅馆的运营及治理
。自建设以来，以长三角都会群为焦点生长区域，并逐步向天下规模重点都会有序拓展，是中高端精选效劳旅馆领域内的佼佼者
。君亭旅馆一连多年入选“中国饭店集团规模排名60强”
。

4.3全球主要竞争者

万豪国际集团（Marriott International）

是全球压倒一切的旅馆治理公司，营业普遍美国及其它67个国家和地区治理凌驾3,000家旅馆，提供约490,500间客房
。万豪在2003财年的营业额抵达90亿美元
。万豪还被《财产》杂志评为旅馆业最值得敬仰企业和最理想事情旅馆集团之一
。集团在纽约证券生意所及美国其它证券生意所上市，代号为MAR
。

希尔顿

是国际着名的旅馆治理公司，旗下拥有十八大卓越旅馆品牌，在全球119个国家和地区拥有6,400多家旅馆，凌驾100万间客房
。在其百年生长历程中，为凌驾30亿来宾提供效劳
。希尔顿在卓越职场研究所2020年“全球最佳职场”评选中压倒一切；并在2020年道琼斯可一连生长指数评选中荣膺“全球工业向导者”殊荣
。2020年，希尔顿推出HiltonCleanStay“希尔顿清洁无忧住”，在全天下的旅馆实验行业领先的清洁和消毒标准
。

Airbnb,Inc

建设于2008年6月27日，是特拉华州的AirBed＆Breakfast，Inc.公司
。该公司运营着一个全球市场，在此平台上，房东可以为住客提供住宿和体验
。阻止2020年9月30日，其凌驾400万房东拥有740万个衡宇和体验房源，其中560万为活跃房源
。该公司的房源包括私人房间，整个衡宇，豪华别墅，树屋，圆顶冰屋和体验，遍布220多个国家和地区的约莫100,000个都会
。

第五章 未来展望

随着信息手艺生长，现代旅馆生长将泛起以下趋向：

谋划理念日趋人性化，无论从设计、谋划、治理和效劳都以客人为第一；

产品从统一化转向多元化，标准化转向个性化；

旅馆形式倾向大而全，小而专，类型多样化,旅馆设施一直转变；

工业结构集团化，谋划方法越发无邪；

治理日益科学化和现代化
。

总之，旅馆行业在未来的生长远景坚持乐观态度，随着各地旅游业的一直掘客开发使用，旅馆业也是投资者们投资又一衍生的盈利项目
。

但在未来两年的旅馆投资中，仍然需要审慎向前
。旅馆市场依旧是存量洗牌整合阶段，优异的产品会脱颖而出，低廉的产品会加速镌汰
。未来旅馆工业是越发高效，拒绝臃肿，朝着越发康健理性的偏向去生长
。作为各大旅馆集团来说，品牌做到赋能，才华收益与品牌价值的双向生长
。

2023年的旅馆业依旧是不确定的一年，无论是旅馆品牌方照旧旅馆业主或者是旅馆从业职员，做到审慎，稳重求胜，并且活下去，挺已往，才华迎接下一轮的厘革
。